Die Probleme der Türkei aufgedeckt - TDS

“Die CBRT hat heute die Aussetzung der einwöchigen Repo-Auktionen aufgrund von ”Entwicklungen an den Finanzmärkten“ angekündigt. Dies ist das erste Mal seit dem 14. September 2018, dass 1w Repo-Auktionen ausgesetzt werden”, so die Analysten von TD Securities. Wichtige Zitate “Die CBRT hat nicht offengelegt, warum, aber wir glauben, dass dies vollständig durch die stark negativen Bewegungen von USDTRY in den letzten Tagen bedingt ist. TRY liegt heute bei -2,9% zum USD und seit Anfang März bei -5,1%.” “Wir halten es für besonders beunruhigend für die CBRT, dass der USDTRY trotz einer Phase relativer Marktberuhigung und staatlicher Banken, die versuchen, das Paar zu verankern, weiter nach oben geschoben wurde.” “Der Schritt könnte für den Markt überraschend sein. Es impliziert Zinssenkungen von ca. 600bps im Jahr 2019 und 1000bps bis Ende 2020. Wir sind jedoch nicht überrascht. Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Zinssätze in der Türkei in diesem Jahr um 400 Basispunkte steigen werden, da wir bis Ende Q3 eine starke Abwertung der Lira auf 8,90 erwarten, da wir das Gefüge in der Türkei weiterhin als sehr fragil ansehen”.