Pertemuan ECB: Pasar Sudah Memperkirakan Tweak dovish

Pembuat kebijakan Uni Eropa kemungkinan akan mengulangi sikap terbaru mereka dengan risiko cenderung ke downside. Diharapkan tidak ada perubahan pada kebijakan saat ini, tidak ada detail tentang TLTRO. Pembuat kebijakan Eropa memulai pertemuan dua hari mereka Selasa ini, mengungkap keputusan mereka pada hari Rabu, pukul 11.45 GMT (18:45 WIB). Dengan melambatnya pertumbuhan ekonomi, para pembuat kebijakan memutuskan dalam pertemuan mereka sebelumnya untuk mengumumkan putaran baru TLTRO, menurunkan perkiraan mereka tentang pertumbuhan dan inflasi, dan mengubah forward guidance, menggantikan dengan 'sampai akhir 2019' sebelumnya 'melalui musim panas 2019' ketika merujuk kerangka waktu di mana tarif diharapkan untuk tetap pada rekor terendah saat ini. Tweak dovish seperti itu untuk sikap bank sentral mengantisipasi sikap tunggu-dan-lihat untuk bulan ini, karena bank sentral memiliki banyak waktu untuk memutuskan dan membuat pengumuman pada TLTROs, yang akan diluncurkan pada September mendatang. Rinciannya diharapkan akan diumumkan dalam pertemuan berikutnya yang akan berlangsung pada bulan Juni. Sementara itu, data ekonomi yang dirilis selama enam minggu terakhir ini telah mengkonfirmasi kekhawatiran Draghi & Co. Aktivitas bisnis Jerman telah menunjukkan pendinginan yang signifikan dalam tiga bulan pertama tahun ini, dan data terbaru tentang produksi industri, pesanan manufaktur, dan aktivitas pabrik menurun, menunjukkan bahwa yang terburuk belum datang. Selanjutnya, PDB negara itu menurun pada kuartal ketiga tahun lalu sebesar 0,2% dan gagal tumbuh dalam tiga bulan berikutnya. Anggota ECB menemukan diri mereka dengan sedikit ruang untuk bermanuver, sekali lagi, dan mungkin akan menegaskan kembali bahwa risiko cenderung ke sisi bawah, tanpa perubahan yang relevan dalam kebijakan yang sedang berlangsung. Ada kemungkinan kecil kejutan: Presiden Draghi menyarankan mereka akan melihat ke dalam kebijakan suku bunga negatif dan dampaknya terhadap bank, meskipun berita utama terbaru menunjukkan bahwa ECB tidak terburu-buru untuk mengubahnya. Level EUR/USD yang harus diperhatikan Sikap dovish dari bank sentral dan penundaan kenaikan suku bunga telah ditentukan, juga babak baru TLTRO. Mengingat bahwa pasar tidak mengharapkan rincian tentang yang terakhir ini, bank sentral kemungkinan akan memiliki dampak terbatas pada pasangan EUR/USD. Pasangan ini telah dalam mode korektif beberapa hari terakhir ini, menembus di atas retracement 23,6% dari kemerosotan harian terbaru, support langsung di 1,1245, sekarang berjuang dengan retracement 38,2% dari penurunan yang sama di 1,1285. Grafik harian menunjukkan bahwa DMA 20 tanpa arah konvergen dengan resistensi Fibonacci yang disebutkan, sementara DMA yang lebih besar mempertahankan lereng bearish mereka jauh di atas yang lebih besar. Indikator Momentum mengarah lebih rendah dalam tanah negatif, sementara RSI pulih hingga 50, kehilangan kekuatan atas di sekitar level, yang semuanya menunjukkan bahwa minat beli terbatas. Tetap saja, pergerakan korektif bisa berlanjut hingga ke 1,1350 tanpa benar-benar mempengaruhi tren bearish yang dominan. Di bawah 1,1245, pasangan ini bisa memperpanjang penurunan menuju rendah tahunan di 1,1175.

欧盟决策者可能会重复他们的最新立场，风险倾向于下行。预计目前的政策不会有任何变化，没有关于TLTRO的细节。欧洲政策制定者本周二开始为期两天的会议，并于周三格林威治标准时间11点45分公布了他们的决定。随着经济增长放缓，政策制定者在上一次会议上决定宣布新一轮TLTRO，减少他们对经济增长和通货膨胀的预测，并改变前瞻性指引，取代“2019年夏季前至2019年夏季”，预计利率将保持在目前的历史低位。这种对央行态度的温和调整预计本月将持观望态度，因为中央银行有充足的时间来决定并公布将于9月推出的TLTRO。预计详情将在下次会议上公布，该会议将于6月举行。与此同时，过去六周公布的经济数据证实了对德拉吉公司的担忧。今年前三个月，德国商业活动显示出显着降温，工业生产，制造业订单和工厂活动的最新数据有所下降，表明最糟糕的情况尚未到来。此外，该国的国内生产总值在去年第三季度下降了0.2％，未来三个月未能实现增长。欧洲央行成员再次发现自己几乎没有回旋余地，并且可能会重申风险倾向于底部，而且正在进行的政策没有相关变化。令人意外的可能性很小：德拉吉总统建议他们研究负利率政策及其对银行的影响，尽管最新头条显示欧洲央行并不着急快点改变它。欧元/美元水平值得关注中央银行的鸽派态度和加息推迟已经确定，以及新一轮的TLTRO。鉴于市场并未预期后者的详细信息，央行可能对欧元/美元汇率的影响有限。最近几天该货币对一直处于修正模式，突破了最近一日跌势的23.6％回撤位，即时支撑位1.1245，目前正在徘徊于同样下跌的38.2％回撤位1.1285。日线图显示20日均线与所提出的斐波纳契阻力无方向收敛，而较大的DMA维持其看跌斜率远高于较大的看跌斜率。动能指标在负面区域走低，而RSI回升至50，在该水平附近失去上行动力，所有这些都表明买盘兴趣有限。尽管如此，修正性运动仍可继续至1.1350而不会实际影响主导看跌趋势。低于1.1245，该货币对可以将跌势扩大至年度低点1.1175。