RBNZ Memangkas OCR 25 bp - ANZ

Sharon Zollner, kepala ekonom di ANZ, mencatat bahwa RBNZ hari ini memotong OCR 25 bp menjadi 1,50% dan bernada dovish. Kutipan utama “Singkatnya, ”Komite Kebijakan Moneter memutuskan bahwa OCR yang lebih rendah diperlukan untuk mendukung prospek lapangan kerja dan inflasi yang konsisten dengan kebijakannya.“ Kami setuju, seperti yang terjadi, tetapi percaya pada keseimbangan bahwa mereka akan memerlukan sedikit lebih banyak bukti sebelum melompat ke tindakan.” “Komite tidak memberikan panduan yang kuat bahwa pemangkasan lebih lanjut dapat diharapkan, menggambarkan prospek suku bunga seperti sekarang ”lebih seimbang“. OCR diperkirakan akan mencapai 1,48% pada akhir tahun ini, menyiratkan mereka tidak berharap untuk memangkas lagi dalam waktu dekat. Ini menyiratkan peluang 50% pemangkasan lebih lanjut tahun depan, tetapi kemudian meningkat melebihi proyeksi.” “RBNZ sekarang mengharapkan pertumbuhan hanya 0,4% kuartal/kuartal di Q1 (sebelumnya 0,8%), tetapi telah membuat Q2 tidak berubah di 0,7% dan meningkatkan pertumbuhan dari paruh kedua tahun ini. Pertumbuhan PDB sekarang dipandang sebagai percepatan dari palung 2,0% tahun/tahun pada Q2 2019 ke puncak 3,3% tahun/tahun pada Q2 2020 (puncak sebelumnya 3,1% pada Q3 2019).” “Satu dan selesai ”akan menjadi siklus pemotongan yang sangat tidak biasa. Itu bisa terjadi, karena RBNZ telah bertindak lebih proaktif daripada sebelumnya, tetapi kami terus meramalkan bahwa ini hanyalah permulaan dari serangkaian tiga pemotongan. Mengingat besarnya revisi ke bawah pada prospek pertumbuhan Q1 RBNZ, rintangan untuk kekecewaan jangka pendek masih tinggi, tetapi perkiraan pertumbuhan RBNZ jauh lebih tinggi daripada kita sendiri.“ ”Suku bunga yang lebih rendah akan mendukung pertumbuhan, tetapi suku bunga yang terlalu tinggi bukanlah masalah ekonomi saat ini. Karena itu kami memperkirakan bahwa pada bulan November akan mengantri untuk pemotongan lain, diikuti oleh satu lagi pada bulan Februari. Dalam pandangan kami, kerusakan dalam kondisi global adalah risiko utama yang dapat membawa hal ini ke depan.