Fed Akan Memangkas Tetapi Tidak Berkomitmen Atas Jalur Masa Depan - ABN AMRO

Bill Diviney, ekonom senior di ABN AMRO, mengharapkan langkah pemotongan yang lebih cepat daripada pasar dan konsensus dan menyarankan bahwa mereka dan konsensus memperkirakan pemotongan 25bp saat pertemuan FOMC September berakhir hari ini.

Kutipan Utama

“Harga pasar dari penurunan suku bunga telah agak menurun selama seminggu terakhir, konsisten dengan langkah yang lebih luas di pasar obligasi di sekitar pertemuan ECB Kamis lalu, namun pemotongan 25bp masih berpeuang sekitar 90%. Mengingat ini, fokus secara alami akan berada pada proyeksi triwulanan dan pada konferensi pers Powell. Pada akhirnya, kami berharap The Fed akan memberikan dua penurunan suku bunga lagi pada akhir tahun setelah pemotongan hari ini, yang lebih agresif daripada konsensus dan pasar - keduanya mengharapkan hanya satu pemotongan lagi tahun ini. Namun, perbedaannya lebih pada waktu dan kecepatan, karena baik konsensus dan pasar mengharapkan pemotongan tahun depan, sementara kami memperkirakan Fed akan berhenti.”

“Pertanyaan untuk minggu ini adalah, sejauh mana Fed akan segera memberi sinyal pelonggaran lebih lanjut？ Mengingat tingkat ketidakpastian yang tinggi atas perang dagang dan nada yang agak beragam terhadap data makro, FOMC kemungkinan akan enggan melakukan pra-komitmen dan memberi sinyal terlalu banyak pada tahap ini; kami berharap median 'dots' akan melihat tidak ada pemotongan lebih lanjut tahun ini, dengan satu atau dua pemotongan tahun depan.”