ECB: Berisiko Kekecewaan Di Tengah Tak Ada Kejutan – BofA

Para analis di Bank of America Global Research memberikan ekspektasi mereka atas apa yang mereka harapkan dari keputusan kebijakan moneter Bank Sentral Eropa (ECB) hari ini, dalam menghadapi peningkatan risiko virus Corona di Benua Lama.

Kutipan utama

“ECB harus mengungkapkan kekhawatirannya dalam pertemuan pekan ini, menurut pandangan kami. Situasi COVID-19 rapuh, dan musim cuaca dingin baru saja dimulai. Tidak jelas apakah pembatasan baru-baru ini cukup. Inflasi inti Zona Euro kemungkinan akan melemah lebih lanjut, dalam pandangan kami, dari posisi terendah yang sudah bersejarah. Brexit masih belum terselesaikan dan dana pemulihan dapat dipertanyakan dan ditunda. Kami dapat melakukan dengan pasti bahwa lebih banyak dukungan ECB akan datang pada bulan Desember.”

“Komite yang ditugaskan akan menjadi sinyal yang sangat jelas, tapi mungkin itu terlalu banyak diharapkan pekan ini.”

“Dalam konteks ini, kami tidak berharap banyak dari ECB pekan ini. Sinyal untuk ekspansi PEPP di bulan Desember seharusnya sudah diperkirakan, dengan risiko kekecewaan. Setiap indikasi untuk PEPP terbuka dan terkait inflasi akan mengejutkan pasar, dalam pandangan kami, tetapi sekali lagi, komunikasi untuk langkah seperti itu akan menjadi penting untuk menentukan dampak EUR.”

Namun, kami percaya bahwa dalam jangka pendek EUR lebih bergantung pada faktor-faktor global pemilu AS dan COVID, daripada ECB. EUR saat ini tidak dinilai terlalu tinggi dalam pandangan kami – perkiraan ekuilibrium EURUSD kami adalah 1,23 – tetapi jatuhnya inflasi Zona Euro baru-baru ini akan membenarkan EUR yang lebih lemah, dalam pandangan kami.