Imbal Hasil Obligasi AS Mencapai Puncak Baru, Harapan Pemangkasan Suku Bunga Melemah

Ringkasan Pasar

Setelah rilis data inflasi, pasar saham dan obligasi AS sempat menguat. Namun, kekhawatiran investor terhadap dampak tarif impor menekan ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed, menyebabkan pasar berbalik melemah. Saham Tiongkok yang terdaftar di AS mencatat kinerja unggul, sementara dolar AS melanjutkan tren penguatannya. Imbal hasil obligasi 10 tahun AS naik 4,8 basis poin menjadi 4,481%, tertinggi sejak Februari. Indeks dolar menguat sekitar 0,6%.

Di pasar kripto, Bitcoin anjlok lebih dari 3% setelah DPR AS gagal melakukan pemungutan suara prosedural terkait legislasi “Pekan Kripto”. Harga emas turun lebih dari 1,3% dari level tertinggi harian. Minyak mentah AS tetap lemah, berfluktuasi tipis di bawah level USD 67 per barel.

Sorotan Utama

● Musim Laporan Keuangan Q2 AS Dimulai

Dampak tarif membayangi laporan laba kuartal kedua. Proyeksi pasar menunjukkan laba emiten S&P 500 hanya tumbuh 5% — perlambatan terendah sejak Q4 2023. Bank of America menilai bahwa reli pasar baru-baru ini mencerminkan ekspektasi laba yang mungkin terlalu pesimis. Fokus utama investor: belanja modal, pemutusan hubungan kerja, dampak kurs, dan implementasi Inflation Reduction Act.

● Krisis Obligasi Jepang Masuki Babak Baru

Imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang mendekati 1,6%, tertinggi sejak 2008. Tidak seperti obligasi jangka panjang, lonjakan ini berpengaruh langsung terhadap ekonomi riil. Gejolak ini muncul menjelang pemilu majelis tinggi Jepang, menimbulkan kekhawatiran akan pergeseran kebijakan fiskal. Oposisi diperkirakan akan memperbesar defisit anggaran, berpotensi memicu aksi jual besar-besaran layaknya “Truss Moment” di Inggris.

Agenda Penting Hari Ini (GMT+8)

• 20:30: AS Tingkat PPI YoY/MoM Juni

• 21:15: Produksi Industri AS Juni; Pidato Presiden Fed Cleveland Loretta Mester

• 22:00: Gubernur The Fed Michael Barr berbicara soal regulasi keuangan di Brookings Institution

• 22:30: Perubahan Stok Minyak Mentah EIA pekan yang berakhir 11 Juli

• 02:00 (esok dini hari): The Fed merilis Beige Book