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概要:JPモルガン・チェースのストラテジストによると、株式投資家は間違ったイールドカーブについて心配している。
A pedestrian walks past the Wall Street subway station near New York Stock Exchange.
Photographer: Michael Nagle/Bloomberg
Photographer: Michael Nagle/Bloomberg
JPモルガン・チェースのストラテジストによると、株式投資家は間違ったイールドカーブについて心配している。
最近のイールドカーブの反転が株式市場の売りシグナルであるという懸念があるが、逆イールドとリセッション(景気後退)の始まりの間には平均18カ月の時間差がある。ミスラブ・マテイカ氏が8日の投資家向けリポートで指摘した。同氏は、3カ月物と10年物の米国債利回り格差ではなく、2年物と10年物の格差に注目することを推奨。3カ月物と10年物のイールドカーブは一時逆転して株式トレーダーを不安に陥れたが、2年物と10年物が逆転するにはまだ約18ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)ある。
マテイカ氏らJPモルガンのストラテジストは「弱気シグナルどころか、2年物と10年物の現在の18bpという利回り格差はS&P500種株価指数が向こう12カ月に12%上昇することを示す水準だ」とし、「逆イールドのシグナルと相場のピークおよびリセッション到来の間には通常、長い時間差がある」と指摘した。
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