Lợi suất trái phiếu Mỹ đạt đỉnh mới, kỳ vọng cắt giảm lãi suất suy yếu

Tổng quan thị trường

Sau khi dữ liệu lạm phát được công bố, thị trường chứng khoán và trái phiếu Mỹ đã từng phục hồi, nhưng lo ngại về tác động của thuế quan khiến kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất bị suy giảm, dẫn đến đà giảm trở lại của cả cổ phiếu và trái phiếu. Trong bối cảnh đó, cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ ghi nhận diễn biến vượt trội so với thị trường chung, trong khi đồng USD tiếp tục đà tăng gần đây. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm rồi tăng trở lại, kết phiên tăng 4,8 điểm cơ bản lên mức 4,481%, cao nhất kể từ tháng 2 năm nay. Chỉ số USD chốt phiên tăng khoảng 0,6%.

Ở thị trường tiền điện tử, Bitcoin giảm hơn 3% sau khi Hạ viện Mỹ không thể thông qua cuộc bỏ phiếu thủ tục cho các dự luật trong “Tuần lễ Crypto”. Giá vàng cũng giảm hơn 1,3% so với đỉnh trong ngày. Thị trường dầu thô tiếp tục xu hướng yếu, giá dầu WTI dao động quanh mốc dưới 67 USD/thùng.

Dự báo điểm nóng

● Mùa báo cáo tài chính quý II tại Mỹ bắt đầu

Ảnh hưởng từ thuế quan khiến thị trường dự báo lợi nhuận quý II của các doanh nghiệp thuộc S&P 500 chỉ tăng 5% – mức tăng trưởng chậm nhất kể từ quý IV năm 2023. Ngân hàng Bank of America nhận định đà phục hồi gần đây của thị trường cho thấy lợi nhuận công bố sắp tới có thể bị đánh giá thấp. Các chủ đề nên được nhà đầu tư chú ý bao gồm: hướng dẫn chi tiêu vốn, tình hình cắt giảm nhân sự, tác động của tỷ giá hối đoái và ảnh hưởng của Đạo luật Inflation Reduction Act.

● Khủng hoảng trái phiếu Nhật Bản bước sang giai đoạn mới

Lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng mạnh lên gần 1,6%, mức cao nhất kể từ năm 2008. Khác với trái phiếu siêu dài hạn, lợi suất kỳ hạn 10 năm có ảnh hưởng trực tiếp hơn đến nền kinh tế thực. Diễn biến này xảy ra ngay trước thềm bầu cử Thượng viện Nhật Bản, khiến thị trường lo ngại liên minh cầm quyền có thể thất thế, dẫn đến sự thay đổi trong chính sách tài khóa. Các chính sách tranh cử của phe đối lập bị cho là sẽ làm tăng thâm hụt ngân sách, có thể kích hoạt làn sóng bán tháo từ các “cảnh sát trái phiếu”, và Nhật Bản có nguy cơ lặp lại “thời khắc Truss” của Anh.

Sự kiện đáng chú ý (GMT+8)

• 20:30: Mỹ công bố PPI tháng 6 (so với cùng kỳ và so với tháng trước)

• 21:15: Mỹ công bố sản lượng công nghiệp tháng 6; Chủ tịch Fed Cleveland – Loretta Mester (thành viên FOMC 2026) phát biểu

• 22:00: Thống đốc Fed – Michael Barr phát biểu tại Viện Brookings về quy định tài chính

• 22:30: Báo cáo tồn kho dầu thô hàng tuần của EIA (tính đến ngày 11/7)

• 02:00 (ngày hôm sau): Fed công bố Beige Book về tình hình kinh tế