FXTRADING 经济数据汇总（亚太区01/02）全球经济动态与货币政策展望：美国国债指数下跌、欧洲央行渐进降息、英国维持利率不变、韩国经济复苏放缓

美国第四季度国债指数下跌

第四季度美国国债指数下跌约3.13%，与此同时，十年期美债收益率从9月底的3.6%上升至4.6%。这是美国经济复杂调整中的一项显著变化。美国财政赤字在2025财年初的两个月急剧扩大，达到了6,230亿美元，较去年同期的3,820亿美元增加了64%。其中，个人所得税收入减少了11.6%，而财政支出同比增长了18.3%。尤其在医疗保险支出方面，支出额翻倍，增幅约为1,000亿美元。

美联储在2024年9月宣布自2022年加息周期开始以来首次降息，并在年内累计降息100个基点。展望未来，市场普遍预计美联储将在2025年继续降息，预计到上半年结束时将把利率下调至3.75%-4.0%的中性水平，之后进入观望阶段。

欧洲央行渐进式降息策略

欧洲央行管理委员会成员、希腊央行行长Yannis Stournaras表示，央行的降息行动应保持渐进性，步伐稳健，继续依赖现有数据。他指出，尽管欧元区经济复苏乏力，地缘政治风险高涨，全球经济增长压力增大，但若即将发布的数据显示通胀预期低于目标，欧洲央行仍不排除进一步大幅降息的可能。

到目前为止，欧洲央行已实施了四次降息，每次幅度为25个基点，并且大多数政策制定者支持继续采取渐进式降息。Stournaras对欧元区经济的恢复前景表示忧虑，特别是由于国际贸易环境的压力可能进一步拖累欧元区的经济增长。整体而言，欧洲央行将在未来一段时间继续面临挑战，尤其是在通胀目标未达成的背景下。

英国央行维持基准利率不变

英国央行在12月决定维持基准利率在4.75%不变，但市场普遍预期，随着2025年经济前景的不确定性增加，英国央行将逐步下调利率。高盛的分析师预计，英国央行将在2025年实施季度降息，整体降息幅度可能超过市场当前的预期。

与美国和欧洲相比，英国央行的降息步伐较慢，迄今为止仅将基准利率下调了50个基点，而美联储和欧洲央行已经分别削减了100个基点。尽管劳动力市场存在明显的调整迹象，工资增长和服务业通胀依然高于其他国家，造成英国央行在货币政策调整上的谨慎态度。预计未来几个月，随着劳动力市场的疲软，英国的通胀压力可能会进一步减轻，这也可能促使央行更加积极地实施货币政策放松。

韩国经济复苏放缓

韩国12月的消费者价格指数（CPI）同比上涨了1.9%，高于11月的1.5%及市场预期的1.7%。这一变化反映出韩国通胀压力有所上升。然而，更加令人担忧的是11月的工业产出数据。季节性调整后的数据显示，韩国11月工业产出环比下降了0.7%，而前一个月则持平，远超市场预期的0.4%降幅。作为韩国经济的重要指标，工业产出的下降可能会对出口和国内需求产生负面影响，进一步打压韩国经济复苏的步伐。

这些数据显示，韩国经济面临的增长压力依然很大，且复苏的步伐可能会被拖延，尤其是在全球经济形势不确定的背景下，韩国经济的前景仍需密切关注。