美国数据意外强劲，美债收益率再攀新高

周三（1月8日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2648.80美元/盎司附近，因为特朗普政策的不确定性和地缘局势动荡，金价周二盘中一度涨至2664.15美元/盎司附近，接近上周五创下的近三周新高。

由于两项关键经济数据，JOLTS职位空缺和ISM服务业PMI表现异常强劲，市场对美国经济的实力更加坚定。数据公布后，美债市场遭遇大幅抛售，导致利率迅速上升。目前观察，职位空缺数量的上升，打破了近三年来的下行趋势。但需要注意的是，JOLTS就业岗位的增加几乎完全是由专业和商业服务以及金融和保险业的职位空缺所带动的。像是我们先前在意的住宿和餐饮服务以及制造业的职位空缺都在逐步减少，因此不需担心服务性通胀再次反扑的可能。

【美国11月JOLTs职位空缺 图片来源:BLS】

另外，PMI数据的成本指标加速上涨，正值美联储决策者们对降息采取了更为谨慎的态度之际。商业活动回暖和订单增加均表明需求强劲，说明美国经济在第四季度末仍然保持稳固基础。受此影响，10年期美债拍卖结果更加糟糕，几乎可以用“惨不忍睹”来形容，显示出投资者对当前高环境环境和经济前景的复杂态度。

客观来看，此次美债拍卖表现不佳，但市场反应相对平静。原因是目前相比10年期美债已经达到4.70%，为2024年4月以来的最高水平。相比之下，上一次超过这一水平是在2023年10月。当时市场对美国经济的担忧可能会因此而迅速回落。然而，这一次的情况不同。目前的经济数据表现仍然强劲，几乎没有显示出令人失望的预期。

结论:综上所述，我们认为在特朗普上任前，10年期美债其实在未来可能会继续上涨，甚至达到更高的水平，与2023年的情况相比，这次的上升压力可能会更加持久。因此，短线黄金价格持续突破的可能性再次降低，

【黄金价格】

目前看来，黄金价格处于观望状态。美元走弱，加上关税和其他地缘政治事件的紧张局势加剧，并没有引发任何避险商品的涌入。下行方面，100 日简单移动平均线 (SMA) 在周一出现假突破后再次守住 2,630-35 美元区间。若进一步下跌，点位会看回 2,610 美元附近提供支撑。

压力:2665美元/盎司

支撑:2596、2610、2635美元/盎司

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