市場仍在消化中美貿易消息，原油多空仍在拉鋸

上周五在市場對中美貿易談判取得突破性進展的美好期望中，風險偏好情緒回溫，亞市盤初油價跟隨股市的上漲而上揚。但之後有報道稱歐盟或以特彼勒、施樂和新秀麗來報複美國潛在的汽車關稅，油價便回吐了日內大部分漲幅。影響一季度大宗商品走勢的關鍵因素有哪些？點擊這裡查看答案

金價錄得上漲，股市在中美貿易談判取得突破的美好期望中錄得上揚之際，歐盟在為貿易戰做準備的消息仍給債市帶來衝擊、美債收益率應聲下跌。美元同樣下挫，一方面是其避險魅力的減弱，另一方面失去了美聯儲利率前景的支撐。上述因素紛紛提升了無息資產黃金的吸引力，提振金價上揚。 日內重磅風險匱乏，風險情緒或主導市場走勢。美國總統特朗普在推特上宣佈推遲原計劃於3月1日上調中國輸美商品加徵關稅的計劃後，市場風險情緒高漲。標普500指數期貨明顯周高暗示風險偏好有望進一步升溫。全球股市一季度潛在行情看這裡倘若風險偏好情緒持續在場，則有望對原油構成利好影響進而推動油價走高。而市場避險需求的減少可能令美元繼續承壓，在此背景下金價則有望進一步走高。但中美貿易衝突的緩和有望推升美聯儲加息預期，進而限制美元下行空間，大宗商品的漲勢也可能受到抑制。 黃金技術分析

日圖形成黃昏之星看跌形態加之RSI（相對強弱指標）熊背離暗示金價短期頂部或已成形，後市將面回調風險。若收盤價跌破1249.10，則可能打開下行空間至1276.50。短期阻力關註1346.75（2月20日高點），即便上破該阻力但收盤價仍未上破1366.06則進一步上行空間可能受限。

原油技術分析

油價在阻力區間57.96-59.05下方錄得射擊之星形態暗示後市可能反轉下行，若收盤價跌破55.75則可能進一步下探50.15-51.33；反之，若上破59.05則有望進一步上探61.84（2016年2月以來的上行趨勢線）。（Ilya Spivak撰,Lisa譯）