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摘要:澳新銀行首席經濟學家Sharon Zollner指出,今日紐儲行(RBNZ)宣佈將現金利率下調25個基點至1.50%,維持鴿派立場。 總而言之,“貨幣政策委員會決定,降低現金利率是必要的,以支持就業和
澳新銀行首席經濟學家Sharon Zollner指出,今日紐儲行(RBNZ)宣佈將現金利率下調25個基點至1.50%,維持鴿派立場。
總而言之,“貨幣政策委員會決定,降低現金利率是必要的,以支持就業和通脹前景符合其政策職責。”我們同意這一點,但總的來說,我們認為,在採取行動之前,他們需要更多的證據。
紐儲行沒有給出進一步減息的強烈指引,認為目前利率前景更加平衡。預計到今年年底現金利率將觸及1.48%,暗示預計不會很快再次減息。明年減息概率為40%,但之後將加息。
紐儲行目前預計今年一季度GDP季率增長0.4%,此前預期為0.8%,但維持二季度增長預估在0.7%不變,上調下半年增長預估。目前2019年第二季度GDP年率將從2%提速,2020年第二季度將在3.3%見頂,此前預計在今年第三季度在3.1%見頂。
這是一個非常不尋常的減息周期,由於紐儲行比以往任何時候都更加積極,可能會出現這種周期。但我們仍預計這僅是連續三次降息的開始。考慮到紐儲行下調一季度增長預估的幅度如此之大,短期內進一步令人失望的門檻很高,但紐儲行的增長預估遠高於我們自己的預測。
降息將支持經濟,但利率過高目前不是新西蘭經濟的問題。預計到11月紐儲行將再次減息,之後在明年2月減息。全球狀況惡化是引發減息的主要風險。
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