全職做交易的人，一般持有多少資金量？ 能養活自己嗎？

之前做過三年期貨交易員。 第二年的時候給公司賺了大概七十萬人民幣，自己領二十萬多一點。 第三年準備轉行就沒再努力。 見過幾個好的交易員，結合自己經驗和看到的，總結下：

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全職做半年，有賺錢能力的，就開始賺錢了。 超過一年還不賺錢的，基本就說明不適合干這個，可以轉行了。 賺不到錢不能證明這個人能力不行，如果簡單的把思維能力分成“謀”和“斷”的話，交易員更需要的是“斷”的能力;相反，行研和基金經理更需要的是“謀”的能力。 做不了交易員的人，也可以很聰明，也可以在其它領域做的很好。

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挺過第一年，全職做到兩三年，你就會心裡有數，自己干這行，能不能十年之內退休。 可以的話，就繼續幹;不可以的話，早轉早超生。 這行好處就是真刀真槍，真金白銀，一切以盈虧說話，不用搞關係，不用裝孫子，不用出幺蛾子。 壞處是基本與世隔絕，而且交易經驗基本無法移植到其它行業，所以不能早退休的話，就趕緊轉。 如果收入只是其它工種的兩三倍，其實不值得遭的那份罪。

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談到遭罪，一部分是作息，指的是海外市場，要麼早起，要麼晚睡;更多的說的就是心理。 快樂永遠只有一刹那，只要你還是一個交易員，你就會一直處在焦慮的狀態，即使一直賺錢。 賺錢時候，你會想出早了，少賺了;虧錢就不用說了，通常是賺錢一點一點賺，一個不小心，一次虧了幾個月賺的很正常。 本人曾經一個早上，市場出消息暴動，幾秒鐘虧了七千美金，當時一個月也就能掙五千，當時感覺從座位站起來都困難。

干这行，你会一直处于焦虑状态，爽只是一刹那，过了之后，还要继续战斗，继续焦虑。

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所看到的，决定好交易员的因素，一小部分是算的快和准，这个不难。更重要的是性格。对，没错，性格是决定能不能成为好交易员的最重要因素。能不能当机立断，敢不敢壮士断腕。赚钱时候能不能忍得住不出，使利润最大化；亏钱时候，能不能保持冷静，使亏损最小，同时平复心情，调整状态，重出江湖。看到的好交易员，交易的时候都非常镇定，话少，胆大心细，反应快，抗击打能力强。还有个共性是，玩德州扑克都很厉害。

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相比学习如何赚钱，更重要的是学习如何亏钱。你没看错，学习如何亏钱。建仓是徒弟，出仓是师夫。民间巴菲特一抓一大把，听起来都神乎其神，什么一夜赚多少多少钱，一年翻几倍，云云。如果把时间段变长，没几个能一直存活下来。

如何控制风险？

時刻計算你的盈虧概率是最重要的，請注意，是「時刻計算」。。 這聽起來，真的好像德州撲克，需要估計和比較你贏的概率和你的潛在收益率。 所謂潛在收益率就是（池子的錢-你投的錢）/你投的錢。 只有在潛在收益率大於贏的概率的時候，才出手。 當然，這個有時沒法精確計算，只能大概估算，也許這一丁點感覺就是所謂的天賦，所謂的頂級交易員和普通交易員的區別。

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從小頭寸開始練習，試錯，不斷調整自己的交易系統，不斷加頭寸，直到加到了你的極限或者那個市場的極限。 這條實際是兩點，一是先用小頭寸試，這樣你的成本小，可以不斷調整和練習（紙面交易不行，玩錢和不玩錢的感覺完全不一樣）。

第二點是建立適合自己的交易系統。 這點太重要了，基本和心態性格一樣重要。 你是適合抄底抄頂，還是適合跟趨勢;你是喜歡裸買裸賣，只做一邊，還是喜歡做價差;喜歡做價差，是喜歡跨期還是跨市場;你是喜歡在平靜的市場交易，還是喜歡市場暴動時候七進七出;你是喜歡只做日內，還是喜歡隔夜，還是喜歡拿的時間更長;你是喜歡賭消息，還是喜歡按部就班;你是喜歡做股票，還是期貨，具體哪種股票，美股？ 港股？ A股？ 哪個行業的股票，金融，石油，還是科技？ 哪種期貨，金屬，農產品，還是利率？

而且，市場永遠在變。 沒有最好的交易系統，只有最適合你的性格和市場的交易系統。

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關於基本面。 稍微知道下就行，知道每個月哪天出大消息就行，目的是控制風險。 作為一個自營交易員，你幾乎完全不需要知道基本面。 基本面這個東西，十個人有九個是馬後炮，市場動了之後，你總能找到個基本面消息來支撐和解釋這次市場變動。 但實際到底是不是這個消息引起的，誰知道？ 這是金融，不是自然科學，哪有那麼多因果關係。

長期來看，市場走勢是基本面決定的，短期來看，基本沒啥關係，或者說，沒法靠這個持續賺錢。 出消息，或者開盤之後，市場會以迅雷不及掩耳盜鈴兒響叮噹之勢，走到它大概該有的位置，等你跟進去了，說不定就撞牆接盤了。 如果數據比預期好，市場暴漲，可能賣空反而能賺錢，因為漲的時候太快，你基本買不到，而且市場容易反應過度，或者有人平頭寸，漲過了，學名叫“short squeeze”，這時候你就能抄頂了。

作為一個單獨戰鬥的交易員，你基本沒有精力也沒有必要去研究基本面，知道大概的基本面趨勢就行了。 美國的共同基金，每個基金都養著幾個到幾十個名校畢業，頭頂CFA的分析員，來分析基本面。 這些基金，每年有大概一半是跑不過大盤的。

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計算機交易，現在不用怕。 所謂的高頻交易，基本是把市場上撿錢的機會弄沒了。 比如以前，市場不動的時候，你可以兩面擺單，同時成交就賺錢了，這種機會被計算機盯上，基本就沒了，你肯定沒它擺單快。 你聽明白了嗎，它費了半天勁，其實一單只賺買單和賣單的價差，通常是一個tick，它們是靠量取勝。 除了這種撿錢機會，市場的其它變動機會多的是。

另外一種，傳說中的algo trading，你再怎麼大數據，再怎麼神經網路，背後都是一個人腦。 這世界是不會有機械的賺錢方法的。 硬體，演算法，數據都只是工具，重要的是誰使用，使用的人對市場是如何理解的。 並不是每個人都能設計出好演算法，或者說，絕大多數人都設計不出來好演算法。

好多演算法背後的邏輯很可笑，你窮舉了成百上千種演算法，都用同一組或很多組數據跑了幾遍，選出了一種風險最小，收益最大的，再做點改動，然後你說，這種演算法肯定掙錢。 可是，這就好像是你用了成百上千種方法選雙色球，這種方法選對了，不證明以後能行。 而且，市場永遠都在變。

聽現在研究量化的同事說，華爾街出的量化策略，大都是歷史數據跑起來表現非常好，實盤也就那樣吧。

君不見，打著量化旗號的美國共同基金，管理費都比行業平均低點。

最後，套用曾志偉在無間道里說的一句話，祝各位新老交易員，