CWG資訊：宏觀資料好於預期，美元上週五明顯上漲； 特朗普即將就職，其政策不確定性支撐金價

CWG Markets市場資訊2025年1月20日（週一）：

匯訊摘要：

上週五，美元指數盤中一度跌破109關口，但隨後迅速收復全部失地並轉漲，最終收漲0.44%，報109.42，不過周線仍收跌，結束連續六周連漲之勢。 美債收益率小幅上漲，基準的10年期美債收益率收報4.630%； 對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.291%。

金價上週五（1月17日）受到美元上揚的打壓，美國房市數據和工業產出數據强於市場預期，幫助美債收益率觸及近兩周低位後反彈，美元指數也企穩反彈，金價遠離上週四觸及逾一個月高位，但金價周線仍上漲0.5%，收報2702.35美元/盎司，美國新任總統特朗普政策的不確定性以及對進一步降息的押注重燃，幫助金價周線三連陽。 週一將迎來特朗普就職典禮，特朗普可能會公佈一系列新政，投資者需要予以重點關注。

原油延續回落勢頭，但周線為連續第四周收漲。 WTI原油徘徊在77美元附近，最終收跌0.77%，報77.22美元/桶； 布倫特原油收跌0.65%，報79.87美元/桶。

前日公佈數據與消息：

由於當日美國公佈的宏觀資料好於預期，美元兌一攬子貨幣全面走强，美元指數在隔夜市場走高，當日早間快速走低，隨後顯著回升並持續走強，尾盤時美元指數明顯上漲。 衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天上漲0.36%，在匯市尾市收於109.346。

美國商務部在當日盤前公佈的資料顯示，美國2024年12月份新房開工數量年率為149.9萬套，明顯高於市場預期的132萬套和前一個月修訂後的129.4萬套。 去年12月份美國新房開工許可數量年率為148.3萬套，低於市場預期的149.3萬套和前一個月的150.5萬套。

美聯儲在當日上午發佈的資料顯示，美國2024年12月份工業生產指數環比增長0.9%，顯著高於市場預期的0.3%，前一個月數據從環比下降0.1%修訂為環比上漲0.2%。

美國金融服務機構Mesirow董事總經理兼高級投資策略師UtoShinohara表示，在本周美國公佈的通脹數據弱於預期之後，市場參與者把美聯儲在2025年的降息幅度預期從25個基點提高到40個基點。 顯然，市場預期已經回到美聯儲公佈去年12月份非農就業數據之前的水准，這顯示通脹數據和非農就業數據相互沖抵。 這凸顯了市場繼續對通脹和就業數據保持敏感的模式。

花旗集團G10國家外匯策略師丹·托邦（Dan Tobon）表示，雖然外匯市場定價已經多少反映了關稅預期，但美元在下周依然有可能出現大幅波動。

英國國家統計局在17日早些時候公佈的資料顯示，英國2024年12月零售金額環比下降0.3%，而市場預期和前一個月環比分別為上漲0.1%和0.2%。

外匯經紀商Monex美國公司在17日早間表示，美國2024年12月零售數據顯著不及預期。 由於本周早些時候公佈的英國通脹數據略低於預期，這是一個相當讓人擔憂的迹象，英國央行決策者在2月初的貨幣政策會議上可以放心降息以刺激經濟增長。

Monex美國公司表示，當日歐元區通脹數據公佈後，歐元走低。 歐元區2024年12月份消費者價格指數環比和同比漲幅分別為0.4%和2.4%，雖然歐元區通脹形勢看起來挺好，這也是歐洲央行所尋求實現的狀態，但歐元區總體經濟狀況依然相對嚴峻。 德國經濟依然處於緊縮區間，美國對從歐洲進口徵收關稅的可能正引發通脹可能回歸的擔憂。美元兌日元上週五守住漲幅，但美元指數上周下跌，結束了六周連漲的走勢，投資者等待有關特朗普的總統就職典禮以及即將上任的政府政策走向的線索。

日元創下一個多月來最強勁周線表現，使美元受到拖累，對日本央行本周加息的預期不斷升溫。 日元兌美元上周攀升逾1%，扭轉了此前的跌勢，上週五稍早觸及154.98日元的一個月最高。 不過，美元兌日元盤尾上漲0.68%，報156.165日元。

富瑞全球外匯首長Brad Bechtel稱，日元仍將與美國利率保持相當緊密的聯系，我認為上周出現的降溫有助於減輕美元兌日元的壓力。 日本央行似乎已準備好在本周加息，從邊際上看，這將利好日元。 但由於利率差异仍然很大，美元兌日元很難真正大幅下跌。

日本央行官員的發言以及指向持續物價壓力和強勁薪資增長的日本數據，幫助增强了市場對即將進行利率調整的信心，交易員認為本周加息的可能性為80%。

消息人士稱，日本央行很可能在不能周加息，除非特朗普上臺後出現任何市場衝擊。

Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara稱，為了應對過去一周通脹數據低於預期的情况，市場參與者將降息預期從25個基點調整到了40個基點，值得注意的是，這些市場預期已恢復到強勁就業報告發佈前的水准，表明這兩份經濟資料的影響實際上相互抵消了。

他補充稱，這種模式凸顯了市場對通脹和勞動力市場數據的持續敏感性。 隨著美聯儲官員進入靜默期，且下周幾乎沒有重要的美國經濟資料發佈，Shinohara稱，“市場將關注特朗普總統任期的開始及其對市場的潜在影響。”投資者現在正等待特朗普的就職演說，以更好地瞭解他的政策行動，並預計會出現波動。

英鎊下跌0.6%至1.2166美元，距離上周一觸及的14個月低位不遠。 上週五公佈的資料顯示，英國12月零售銷售意外下滑，這新增了第四季度經濟萎縮的風險。

歐元兌美元下跌0.26%，報1.0276美元。 美元指數上漲0.34%報109.33，遠離上周初觸及的逾兩年高位。

油價上週五收低，但連續第四周走强，因為美國對俄羅斯能源貿易的最新制裁加重了對石油供應中斷的擔憂。

布倫特原油期貨下跌0.6%，報每桶80.79？ 美元，但上周上漲1.3%。 美國原油期貨下跌0.80美元，或1%，報每桶77.88美元，本周攀升1.7%。

Price Futures Group高級分析師Phil Flynn說：“對俄羅斯的制裁正在造成歐洲、印度等國的供應緊張。”

投資者還在評估美國當選總統特朗普週一重返白宮的潜在影響。 特朗普的財政部長提名人表示，他準備對俄羅斯石油實施更嚴厲的制裁。

在達成加沙停火協議後，人們預期葉門胡塞武裝將停止對紅海船隻的襲擊，這也對油價構成了壓力。

上週五早些時候，對需求新增的預期為石油市場提供了一些支撐。 上周的資料顯示，世界最大經濟體美國的通脹有所緩解，增强了美聯儲降息的預期。

上周滙豐的報告指出，該行將2025年布倫特原油價預估從先前每桶70美元上調至73美元，其中第一季的預估亦由70美元升至77美元，主要反映美國對俄羅斯最新制裁影響。

金價上週五受到美元上揚的打壓，但仍實現周線上漲，美國新任總統特朗普政策的不確定性以及對進一步降息的押注重燃，使金價升至2700美元的關鍵水准上方。

現貨金跌0.45%至每盎司2702.35美元，美國期金跌0.1%至2748.70美元。分析稱金價回調因獲利了結及美元小幅走高。上週黃金漲0.5%，連續三周上漲，受核心通脹數據疲軟及降息預期提振。

市場期待特朗普1月20日就職，其貿易政策或推升通脹及黃金避險需求。現貨白銀跌2%至30.17美元，鈀金漲1%至949.99美元，鉑金漲0.9%至940.28美元。分析預測，金價支撐位在2694美元，若破2720美元，目標2770美元。

美元指數技術分析：

美指上週五上漲在109.45之下遇阻，下跌在108.80之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在108.95之上企穩，後市上漲的目標將會指向109.60--109.80之間。 今天美指短線阻力在109.55--109.60，短線重要阻力在109.75--109.80。 今天美指短線支持在108.95--109.00，短線重要支持在108.60--108.65。

歐元/美元技術分析：

歐美上週五下跌在1.0265之上受到支持，上漲在1.0330之下遇阻，意味著歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐美今天上漲在1.0320之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.0250--1.0225之間。 今天歐美短線阻力在1.0315--1.0320，短線重要阻力在1.0350--1.0355。 今天歐美短線支持在1.0250--1.0255，短線重要支持在1.0225--1.0230。黃金技術分析：

黃金上週五下跌在2698.00之上受到支持，上漲在2715.00之下遇阻，意味著黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果黃金今天上漲在2715.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向2695.00--2687.00之間。 今天黃金短線阻力在2714.00--2715.00，短線重要阻力在2725.00--2726.00。 今天黃金短線支持在2695.00--2696.00，短線重要支持在2687.00--2688.00。

主要財經數據：

國際假期預告：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股三大指數集體收漲，納指漲1.51%，標普500指數漲1.00%，道指漲0.78%。 納斯達克金龍中國指數初步收漲3.1%，上周累漲約6%。 京東（JD.O）漲10%，拼多多（PDD.O）漲5.3%，蔚來汽車（NIO.N）漲4.6%。 特斯拉（TSLA.O）、英偉達（NVDA.O）漲超3%。 英特爾（INTC.O）大漲超9%。

歐洲股市收盤：歐股主要股指全線走高，德國DAX30指數收漲1.2%； 英國富時100指數收漲1.35%； 歐洲斯托克50指數收漲0.81%。

貴金屬收盤：現貨黃金盤中一度逼近2720美元，但受美元打壓，黃金尾盤回吐日內大部分漲幅並轉跌，最終收跌0.42%，報2702.87美元/盎司。 現貨白銀最終收跌1.5%，報30.33美元/盎司。CWG後市預測：

美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在109.80---109.00的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.0315---1.0225的區間上限賣出，有效破40個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.2220---1.2110的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.9190---0.9110的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在157.20---155.80的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6230---0.6135的區間上限賣出，有效破位35個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.4545---1.4400的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

黃金：可以在2714.00---2688.00的區間的上限賣出，有效破位10美元止損，目標在區間的下限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

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